家族管治

Family Governance

家族管治

Family Governance


家族企业动力 Family Business Dynamic

就像每一个家族一样,家族企业不会停滞不前,而是不断发展。家族企业的独特性在于其核心透过家族成员持股连结家族和企业的重要动力。当家族动力与企业结构混合时,不断发展增长,就不可避免产生独特的管治挑战与问题,并且将变得愈来愈烦杂,因此逐渐走向较正规的组织结构和制度,透过家族企业管治维持家族企业动力。

家族企业管治 ?

家族企业管治就是家族經營與專業管治優勢結合,透過建立適當而有效的管治文化和機制,能協調和處理衝突(包括如家族與企業、專業管理人員或小股東間的衝突,甚至家族成員間(特別是董事與非董事 )的矛盾,作出平穩的繼承延續,以能長期持續健康家族和一間健康企業。

什么是家族企业(family business)?

家族企业一般指由家族成员(包括直属及近亲)拥有最终控股权(ultimate ownership)和控制(管理决策权)的企业。再谨一点,家族企业的学术界定还包括一些附加条件,包括最少两名家族成员出任公司董事,以及企业至少已作出一次传承(Succession)或己进入第二代。

家族企业有什么优势?
  • 家族成员建立强势领导及团结一致的管理层
  • 较低代理成本与执行成本
  • 着眼追求长远回报
  • 家族管理层更积极投入与具热诚
  • 企业决策较具效率和市场灵活性
  • 回避风险或抵御不景气的意识较高
  • 家族(特别是创办人)的信用与声誉有利与外间交往或交易。
家族企业主要有那些企业管治问题 ?

家族企业的模式在每个国家及每个组织也不相同,普遍來說家族企业主要有那些管治问题包括:

  • 取得资本途径与上市考虑
  • 潜在的自利或剥削行为
  • 董事会的独立性与参与
  • 董事会主席与行政总裁的人选与分工
  • 外间经理人的任用与激励
  • 家族与小股东的关系
  • 家族决策机制与监督家族成员间的关系
  • 主席与行政总裁的传承等等
家族企业有那产潜在缺点或隐忧?
  • 过分倚赖人脉关系网络、以裙带关系为主的人事政策
  • 过分倚赖少数相属供应商或顾客
  • 家长式中央集权决策机制
  • 较低的公众持股及企业透明度妨碍业务发展及融资
  • 较简陋 的管治或内部监控系统
  • 大股东剥削小股东利益的潜在行为
  • 家族成员之间(特别是纯股东与董事之间)的衡突矛盾
  • 较忽略承传问题
  • 较忽略任用或培育外间独立专业经理
家族企业中可能存在那些风险?
  • 家庭缺乏凝聚力
  • 继任和治理规划不佳
  • 企业发展步伐落后
  • 企业融资困境
  • 企业营运困难引发的骨牌效应
  • 域外诈欺犯罪和网路攻击
  • 税务问题
  • 人才之战

治理家族企业价值的方法

股东协议书

家族企业相较一般企业有其独特之处,而个别家族的价值会来自创办人理念的不同而长期影响这间家族企业的价值。在一般企业下,企业的价值通常会反应在股价上,而股价的变动则来自于执行长在任期内的作为,进而影响股价涨跌及事业价值的变化,执行长的作为对于事业价值有相当大程度的影响;但对于家族企业来说,家族企业主重视的不仅在于事业的股价以及市值,更深入的来看,从创办人一手建立起家族企业时所拥抱的理念、偏好及对于未来的目标等所累积的无形文化,反而更能体现家族企业的真实价值。

家族企业独特的无形价值通常难以被量化衡量以及管理,家族企业主也鲜少去厘清,对于他所拥有的家族企业来说独特的价值为何,以至于在考量传承或退场时觉得滞碍难行,而如何治理家族企业的价值就成为相当重要的事。

  • 行业经验 Industrial Experience
  • 竞合力 Co-opetition
  • 产品/服务质素 Products/Services Quality
  • 市场占有率 Market Share
  • 管理团队及员工 Teamwork
  • 公司市值 Capitalization
  • 客户关系 Customer Relationship
  • 信用评级 Credit Rating
  • 地理位置 Demographic
  • 企业制度 Corporate Governance
  • 社会关系 Social Network
  • 获利能力 Profit Margin
  • 公司架构 Company Structure
  • 创新力 Innovation
  • 品牌 Brand
  • 竞争 Competition

  • 行业改变 Industrial Changes
  • 员工质素 Employee Quality
  • 产品及服务 Product or Services Quality
  • 内部沟通 Internal Communication
  • 领导层人事变动 Executive Board Changes
  • 市场占有率 Market Share
  • 业务移交 Business Transition
  • 信用评级 Credit Rating
  • 经济 The Economy
  • 企业制度 Corporate Governance
  • 现金流 Cash Flow
  • 获利能力 Profit Margin
  • 公司架构 Company Structure
  • 创新力 Innovation
  • 品牌形象 Brand Image
  • 行业竞争 Competition

  • 忠诚 Integrity
  • 客户 Customers
  • 尊重 Respect
  • 创新 Innovation
  • 诚信 Trust
  • 团队 Teamwork
  • 优越感 Pride
  • 品质 Quality
  • 沟通 Communication
  • 多元 Diversity
  • 谦逊 Modesty
  • 表现 Performance
  • 感恩 Gratitude
  • 工作满足感 Job Satisfaction
  • 社会地位 Social Status
  • 管理团队 Leadership
  • 金钱/回报 Money
  • 社会责任 Social Responsibility
  • 公平 Fairless Others

  • 我们没有估值的标准领 We do not use any financial standards
  • 现金流报告 We use cash flow reports
  • 内部策略报告 We use internal generated reports to manage strategic areas of the business
  • 财务报表 We use profit and loss statements
  • 资产负债表 We use balance sheets
  • 财务比率 We use financial ratios

  • 我们有足够的保留资本(Retained Capital) 无负债基础(Debt-free Basis)
  • 短期负债(Short-term Debt)以维持贴现现金流 (Discounted Cash Flow)
  • 依赖短期债项应付营业现金流(Operating Cash Flow) 需要
  • 依赖长期(Long-term Debt)及短期债务维持营业现金流
  • 长期依赖长期负责维持营业现金流
  • 耗用企业资本及营业营业现金流周转